Euryale s’impose comme un spécialiste incontournable de l’immobilier de santé avec deux SCPI complémentaires couvrant l’ensemble de l’écosystème médical et médico-social.
- Pierval Santé : 3,3 milliards d’euros, baux de plus de 15 ans, stabilité maximale sur EHPAD et cliniques
- Euryale Horizons Santé : Life Science, court séjour et supported living, agilité accrue sur marchés internationaux
- Demande structurelle : vieillissement démographique et pathologies chroniques garantissent visibilité long terme
- Impact social : partenariat avec l’Institut du Cerveau, fonds de partage pour la recherche médicale
- Optimisation patrimoniale : remboursement immédiat jusqu’à 4 % du montant souscrit via Finconnexion
Depuis sa création en 2009, Euryale s’est imposée comme l’une des rares sociétés de gestion à avoir fait de la santé une conviction absolue, et non un simple axe de diversification. Avec plus de 3 milliards d’euros d’actifs immobiliers déployés dans neuf pays, le groupe illustre ce que peut produire une thèse d’investissement défendue avec constance sur plus d’une décennie. Pour un investisseur soucieux d’identifier des vecteurs patrimoniaux robustes, cette spécialisation exclusive mérite une lecture attentive.
Santé et immobilier : pourquoi ce secteur résiste aux cycles économiques
L’immobilier de santé présente une caractéristique que peu de classes d’actifs peuvent revendiquer : une demande structurellement portée par des dynamiques démographiques indépendantes des cycles conjoncturels. Le vieillissement de la population européenne, la montée des pathologies chroniques, la pression sur les systèmes hospitaliers publics… autant de tendances de fond qui alimentent les besoins en infrastructures médicales et médico-sociales sur le long terme.
Thierry Scheur, directeur général d’Euryale Service, le formule sans détour : la santé touche tout le monde, de façon directe ou différée. Ce constat, aussi basique qu’il paraît, a des implications financières considérables. Les locataires d’un EHPAD ou d’une clinique spécialisée ne relocalisent pas leurs activités selon les conditions du marché immobilier. Ils signent des baux de 20 à 30 ans, ce qui génère une visibilité exceptionnelle sur les flux de trésorerie futurs.
Ce secteur n’est pas uniforme pour autant. Il regroupe des établissements pour personnes âgées dépendantes, des cliniques, des maisons médicales, des laboratoires, des centres de recherche en sciences de la vie, mais aussi des structures de court séjour dont le modèle économique diffère sensiblement. Chaque sous-segment présente son propre profil risque-rendement, ses propres dynamiques de bail, sa propre logique opérationnelle. C’est précisément cette granularité que peu de véhicules d’investissement parviennent à couvrir dans leur intégralité.
Pierval Santé et Euryale Horizons Santé : deux logiques complémentaires
Pierval Santé représente aujourd’hui 3,3 milliards d’euros de capitalisation, ce qui en fait la cinquième plus grande SCPI parmi les 225 que compte le marché français. Avec 60 000 associés et 253 actifs en portefeuille, ce véhicule illustre la solidité d’une approche centrée sur les longs séjours et les baux de très longue durée. La WALT (Weighted Average Lease Term), c’est-à-dire la durée moyenne pondérée des baux résiduels, dépasse 15 ans sur l’ensemble du portefeuille. Ce chiffre n’est pas anodin : il traduit une prévisibilité des revenus locatifs qui intéresse particulièrement les allocations patrimoniales à horizon long.
Pour les investisseurs qui suivent de près les performances trimestrielles des SCPI et la collecte du premier trimestre 2026, Pierval Santé s’inscrit dans la tendance des véhicules qui conjuguent stabilité des rendements et robustesse du sous-jacent immobilier.
Euryale Horizons Santé adresse des segments que Pierval Santé ne couvre pas. Voici les principales catégories ciblées par cette seconde SCPI :
- Life Science : laboratoires, bureaux de recherche et infrastructures liées aux sciences de la vie, un segment en forte expansion en Amérique du Nord et au Royaume-Uni
- Court séjour : structures hospitalières et de soins ambulatoires adaptées à la réduction des durées d’hospitalisation
- Bien-être et santé préventive : établissements dont le modèle hybride croise médical et services associés
- Supported living : logements accompagnés pour personnes en situation de dépendance, deux acquisitions ayant déjà été finalisées au Royaume-Uni début 2026
Une première acquisition au Canada a également été annoncée, confirmant l’ancrage international d’Euryale Horizons Santé. Les baux sur ces actifs sont de durée plus courte que ceux de Pierval Santé, ce qui implique un profil légèrement plus dynamique, avec des opportunités de revalorisation plus fréquentes, mais aussi des locataires potentiellement plus mobiles, notamment dans le secteur des laboratoires et des centres d’analyses.
| Critère | Pierval Santé | Euryale Horizons Santé |
|---|---|---|
| Capitalisation | 3,3 milliards d’euros | En cours de déploiement |
| Segments ciblés | EHPAD, cliniques, longs séjours | Life Science, court séjour, bien-être |
| Durée moyenne des baux | Plus de 15 ans (WALT) | Baux plus courts, plus d’agilité |
| Dimension internationale | Oui (neuf pays) | Canada, Royaume-Uni, expansion prévue |
Une allocation santé à 360° : ce que cela change pour votre stratégie patrimoniale
La combinaison des deux véhicules produit ce qu’Euryale désigne comme une couverture intégrale de l’écosystème santé. D’un côté, la robustesse et la prévisibilité de Pierval Santé, dont la relation de proximité avec les exploitants, construite dans la durée, constitue un avantage compétitif difficile à répliquer. De l’autre, l’agilité d’Euryale Horizons Santé, capable de saisir des opportunités sur des marchés émergents comme le Life Science nord-américain ou le supported living britannique.
Pour comprendre comment la collecte nette d’une SCPI reflète réellement sa dynamique commerciale et sa santé financière, il est utile de consulter les analyses détaillées sur ce que cache réellement la collecte nette des SCPI. Un ratio souvent mal interprété, mais déterminant pour évaluer la solidité d’un véhicule sur le long terme.
Euryale intègre également une dimension de fonds de partage : une fraction des frais prélevés est fléchée vers la recherche médicale, notamment via le partenariat de Pierval Santé avec l’Institut du Cerveau. Cette orientation extra-financière, loin d’être anecdotique, répond à une attente croissante des investisseurs qui cherchent à articuler performance économique et utilité sociale. Pour les SCPI dont la liquidité peut parfois poser question, il reste pertinent d’analyser aussi les dynamiques des marchés secondaires des SCPI à capital suspendu, afin de disposer d’une lecture complète des risques associés à cette classe d’actifs.
Investir dans les SCPI de santé d’Euryale via Finconnexion donne accès à un remboursement immédiat pouvant atteindre 4 % du montant souscrit, et à 2 % pour les SCPI sans frais d’entrée. Une opportunité concrète d’optimiser le coût de revient de votre allocation dès la première souscription, sur les meilleures SCPI françaises et européennes.
