La SCPI LOG IN réalise son plus grand investissement européen avec un entrepôt logistique de plus de 10 000 m² à Grenade.
- Actif stratégique : entrepôt de 10 000 m² situé sur le corridor méditerranéen, traitant 20 000 à 25 000 colis quotidiennement
- Locataire de premier rang : l’une des cinq plus grandes capitalisations boursières mondiales, éliminant le risque de vacance
- Sécurité des revenus : bail triple net de 12 ans fermes avec deux options de 5 ans, 100% d’occupation
- Excellence environnementale : certification BREEAM Very Good, DPE classe A et centrale photovoltaïque
- Positionnement : renforce la stratégie pan-européenne de LOG IN orientée vers les infrastructures logistiques à revenus stables
La SCPI LOG IN, pilotée par la société de gestion Theoreim, vient de franchir un cap symbolique dans son développement européen. Son 21ᵉ investissement, annoncé en juin 2026, constitue à ce jour l’acquisition la plus significative de son histoire, portant sur un entrepôt logistique de plus de 10 000 m² situé à Grenade, en Espagne. Dans un contexte où les flux immobiliers se réorientent vers des actifs tangibles et à revenus stables, cette opération mérite une lecture attentive.
Un actif logistique de premier plan dans le corridor méditerranéen
Grenade n’est pas un choix anodin. La ville occupe une position stratégique sur le corridor méditerranéen, cet axe logistique majeur qui relie la péninsule ibérique à la France et, au-delà, au reste de l’Europe continentale. L’entrepôt est implanté dans le Parque Metropolitano de Escúzar, une zone d’activités bien connectée aux infrastructures routières régionales, ce qui en fait un nœud de distribution efficace pour les flux nord-sud.
Construit en 2022, le bâtiment répond aux standards contemporains de la logistique du dernier kilomètre. Il traite entre 20 000 et 25 000 colis par jour, un volume qui témoigne de l’intensité opérationnelle du site. Ce type d’actif bénéficie d’une demande locative structurellement soutenue, portée par la croissance continue du commerce électronique en Europe du Sud.
Le locataire unique est l’une des cinq plus notables capitalisations boursières mondiales, un acteur dominant du e-commerce dont la solidité financière représente une garantie de premier ordre pour tout investisseur soucieux de la qualité de ses flux locatifs. Ce profil de locataire élimine quasiment le risque de vacance à court terme.
| Caractéristique | Détail |
|---|---|
| Superficie | Plus de 10 000 m² |
| Année de construction | 2022 |
| Type de bail | Triple net, 12 ans fermes |
| Options de renouvellement | 2 × 5 ans |
| Certification environnementale | BREEAM Very Good |
| DPE | Classe A |
Des conditions contractuelles qui sécurisent les rendements sur le long terme
Le bail triple net signé pour une durée ferme de 12 ans constitue l’un des éléments les plus déterminants de cette opération. Dans ce type de structure contractuelle, le locataire assume l’ensemble des charges (entretien, taxes, assurances), ce qui protège le bailleur contre les aléas opérationnels et garantit une visibilité maximale sur les revenus distribués. Deux options de prolongation de cinq ans supplémentaires chacune viennent allonger l’horizon de rendement potentiel.
Pour un investisseur patrimonial cherchant à calibrer ses allocations sur des cycles longs, ce type de montage offre une prévisibilité rare. Les SCPI à vocation logistique, notamment celles exposées aux flux européens, attirent de plus en plus les profils à la recherche d’une diversification géographique efficace dans leurs portefeuilles.
Il faut également noter que LOG IN reste 100% investie sur cet actif, sans vacance locative. Cette pleine occupation au moment de l’acquisition est un signal fort : le prix payé intègre déjà le rendement, sans période transitoire non rémunératrice.
- Bail triple net sécurisant toutes les charges pour le bailleur
- Durée ferme de 12 ans, avec deux extensions possibles
- Locataire de rang mondial, capitalisation boursière parmi les cinq premières
- Taux d’occupation : 100% dès l’acquisition
- Positionnement sur un axe logistique structurant en Europe du Sud
Un profil ESG qui renforce la cohérence du portefeuille LOG IN
La certification BREEAM Very Good et le DPE classé A ne sont pas de simples labels. Ils conditionnent de plus en plus l’éligibilité des actifs aux mandats institutionnels et aux stratégies d’investissement responsable. Dans un cadre réglementaire européen en constante évolution sur les critères ESG, disposer d’actifs conformes dès aujourd’hui, c’est anticiper les contraintes de demain.
L’entrepôt de Grenade est par ailleurs équipé d’une centrale photovoltaïque, réduisant son empreinte carbone opérationnelle et générant potentiellement des revenus énergétiques complémentaires. Cette dimension s’inscrit dans la stratégie « Best-in-Progress » affichée par Theoreim, qui privilégie des actifs dont la trajectoire environnementale s’améliore dans le temps.
Romain Welsch, président de Theoreim, a qualifié cette acquisition d’investissement dans « les infrastructures qui accompagnent les grandes transformations économiques de l’Europe ». Une formulation qui résonne avec une lecture macroéconomique : la logistique du dernier kilomètre est une infrastructure aussi critique que les réseaux numériques. Pour mieux comprendre comment la dynamique de collecte des SCPI reflète ces grandes orientations, il est utile d’analyser ce que révèle réellement la collecte nette des SCPI.
Le premier trimestre 2026 a confirmé une collecte de 1,2 milliard d’euros pour le secteur des SCPI, avec des rendements qui restent stables. LOG IN s’inscrit dans cette dynamique de reprise, en multipliant les acquisitions de qualité sur des marchés européens sous-représentés dans les portefeuilles français.
Ce que cette acquisition signale sur la stratégie de LOG IN
Avec 21 acquisitions réalisées depuis sa création, LOG IN construit méthodiquement un portefeuille pan-européen orienté vers les flux économiques réels : logistique, infrastructure, actifs à revenus indexés. Cette 21ᵉ opération marque une montée en puissance, tant par la taille de l’actif que par le profil du locataire. Sur les marchés secondaires, la liquidité des parts reste un enjeu à surveiller ; les dynamiques propres aux SCPI à capital suspendu et leurs marchés secondaires illustrent pourquoi la sélection des véhicules d’investissement exige une analyse rigoureuse.
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