Les investissements français vers l’assurance-vie luxembourgeoise explosent avec une hausse spectaculaire de 54%.

• 13,8 milliards d’euros investis en 2024, contre 8,9 milliards en 2023, révélant un exode patrimonial sans précédent
• Dissolution de l’Assemblée en juin 2024 : tournant décisif poussant les fortunés vers des juridictions plus stables
• « Super privilège » luxembourgeois : priorité absolue sur l’État en cas de faillite, sécurité juridique incomparable en Europe
• Ticket d’entrée à 250 000€ minimum, réservé aux grandes fortunes privilégiant la stabilité aux rendements

Le phénomène d’exode patrimonial vers le Luxembourg s’accélère de manière spectaculaire. Les investissements français dans l’assurance-vie luxembourgeoise ont enregistré une progression de 54% en 2024, atteignant 13,8 milliards d’euros selon le Commissariat aux assurances du Grand-Duché. Cette hausse vertigineuse révèle les préoccupations croissantes des investisseurs français face à l’instabilité politique et budgétaire hexagonale.

Une fuite de capitaux sans précédent vers le Grand-Duché

La dissolution de l’Assemblée nationale en juin 2024 a marqué un tournant décisif dans les stratégies patrimoniales françaises. Guillaume Lucchini, fondateur de Scala Patrimoine, constate que la majorité des actifs sous gestion ne sont plus dirigés vers la France mais s’orientent massivement vers les contrats luxembourgeois. Cette tendance s’est considérablement renforcée depuis l’été dernier.

Les professionnels du secteur confirment cette accélération. Olivier Roumélian, avocat fiscaliste collaborant avec les assureurs du Grand-Duché, observe des flux d’investissements ininterrompus durant les derniers mois. Les demandes de renseignements pour investir au Luxembourg continuent de croître, même si les données de 2025 ne sont pas encore disponibles.

Cette migration patrimoniale s’explique par plusieurs facteurs convergents. La crise politique française persistante, combinée aux perspectives de hausses d’impôts sur les hauts revenus pour résorber le déficit public, pousse les grandes fortunes vers des juridictions jugées plus stables. Le Luxembourg et la Suisse captent ainsi une part croissante de ces capitaux en quête de sécurité.

Sécurité juridique privilégiée face aux rendements

François-Xavier Sœur, gestionnaire chez Terra Patrimoine, analyse cette situation comme la conséquence d’un contexte général inquiétant. Les tensions sociétales et géopolitiques se répercutent directement sur les choix d’allocation patrimoniale. Les investisseurs craignent désormais pour la préservation de leurs avoirs dans un environnement français jugé instable.

Cette recherche de stabilité prime sur les considérations fiscales. Contrairement aux idées reçues, l’assurance-vie luxembourgeoise n’offre aucun avantage fiscal supplémentaire par rapport aux contrats français. La motivation principale réside dans la perception d’un risque géopolitique extrême et la volonté de placer ses actifs dans un pays économiquement plus sain que la France, endettée à hauteur de 115% de son PIB.

Jean-François Bay, directeur général de Boursofirst, confirme cette priorité accordée à la sécurité : « Les riches fortunés ont besoin de stabilité et de visibilité. Remarquablement Le plus important, c’est la sécurité avant le rendement. » Cette approche prudentielle s’inscrit dans une logique de préservation patrimoniale à long terme, particulièrement pertinente dans le contexte actuel d’incertitudes économiques et politiques.

Le privilège luxembourgeois : un atout juridique déterminant

L’attrait principal du Luxembourg réside dans son « super privilège » unique en Europe. En cas de faillite de l’assureur, les clients bénéficient d’une priorité absolue sur l’État dans le remboursement. Cette garantie exceptionnelle confère une sécurité juridique incomparable, particulièrement appréciée en période de turbulences économiques.

Cette protection renforcée s’avère cruciale dans les scénarios de crise majeure. François-Xavier Sœur précise que cette spécificité luxembourgeoise fait que « si c’est vraiment l’apocalypse, vous perdrez moins au Luxembourg qu’en France ». Cette assurance supplémentaire justifie, pour beaucoup d’investisseurs fortunés, le choix de cette juridiction malgré les contraintes d’accès.

D’un autre côté, l’entrée dans l’assurance-vie luxembourgeoise reste sélective. Le ticket d’entrée s’établit généralement à 250 000 euros minimum, réservant de facto ces solutions aux patrimoines les plus conséquents. Cette barrière financière explique en partie la concentration de cette tendance parmi les grandes fortunes françaises.

Les critères de sélection pour ces investissements privilégient plusieurs éléments :

• Stabilité politique et juridique de la juridiction
• Diversification géographique des risques patrimoniaux
• Protection renforcée en cas de défaillance de l’assureur
• Qualité des supports d’investissement proposés

Prudence recommandée dans les stratégies de délocalisation patrimoniale

Malgré l’engouement pour ces solutions, les experts recommandent la prudence dans les décisions de transfert patrimonial. François-Xavier Sœur met en garde contre les décisions précipitées motivées par la peur : « Il faut faire attention aux gros coups de barre en gestion de patrimoine. » Cette sagesse s’avère particulièrement pertinente dans un contexte où les émotions peuvent influencer négativement les choix d’investissement.

La diversification patrimoniale doit s’inscrire dans une approche réfléchie et structurée. Les stratégies de retraite privilégiant le capital-investissement gagnent également en popularité parmi les investisseurs sophistiqués cherchant à optimiser leurs allocations d’actifs.

Pour les investisseurs souhaitant sécuriser leurs avoirs tout en bénéficiant d’une expertise française, nos solutions d’assurance-vie offrent une protection contre la Loi Sapin 2 et permettent d’optimiser les performances grâce aux transferts PACTE. Ces dispositifs permettent de transformer d’anciens contrats obsolètes en solutions modernes sans perdre l’antériorité fiscale, un avantage déterminant pour les patrimoines constitués.